MSCI Masih Awasi Pasar RI: Potensi Downgrade ke Frontier Market Dianggap Kecil

Keputusan MSCI untuk tetap mempertahankan Indonesia dalam kategori Emerging Market (EM) belum sepenuhnya menenangkan pelaku pasar. Pasalnya, lembaga indeks global itu masih akan melakukan evaluasi lanjutan menyusul kekurangan data keterbukaan informasi investor yang dinilai belum tuntas. Situasi ini membuat investor asing cenderung mengambil sikap wait & see, menunggu kejelasan lebih lanjut sebelum kembali agresif menanamkan modal di bursa saham Tanah Air.

CEO Sucor Sekuritas, Bernadus Wijayanto, mengungkapkan bahwa selain faktor MSCI, tekanan eksternal seperti eskalasi konflik Timur Tengah dan fluktuasi harga minyak turut membayangi pasar keuangan Indonesia. Dampaknya terasa pada pelemahan nilai tukar rupiah dan kebijakan agresif Bank Indonesia yang menaikkan suku bunga acuan (BI Rate) sebesar 100 basis poin dalam satu bulan terakhir. Kombinasi sentimen negatif ini memperkuat sikap hati-hati investor.

Meskipun demikian, Bernadus menilai risiko Indonesia turun kelas ke Frontier Market tergolong kecil, yakni di bawah 10 persen. Argumentasinya bertumpu pada besarnya kapitalisasi pasar dan volume perdagangan harian di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang masih jauh di atas rata-rata negara Frontier. “Potensi downgrade sangat rendah karena likuiditas dan ukuran pasar kita masih sangat besar,” ujarnya dalam program Power Lunch CNBC Indonesia, Rabu (24/6).

Namun, Bernadus mengingatkan bahwa reformasi bursa tidak boleh berhenti. Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) harus terus melanjutkan perbaikan tata kelola dan transparansi data untuk memenuhi standar MSCI. Langkah ini dinilai krusial tidak hanya untuk mempertahankan status EM, tetapi juga untuk menarik kembali minat investor asing yang cenderung menghindari ketidakpastian regulasi.

Dari sisi domestik, tekanan terhadap pasar saham juga datang dari aksi jual investor ritel yang khawatir dengan prospek ekonomi ke depan. Namun, Bernadus optimistis fundamental ekonomi Indonesia masih cukup kuat untuk menahan gejolak, asalkan reformasi struktural terus dijalankan. Pertanyaannya, seberapa cepat BEI dan OJK dapat menyelesaikan evaluasi data keterbukaan informasi yang diminta MSCI? Jika respons kebijakan lambat, bukan tidak mungkin sikap wait & see investor asing akan berlarut-larut dan menekan indeks lebih dalam.