Dangote Cement Raup 64% Penjualan dari Pasar Domestik, Harga Semen di Nigeria Meroket

Dangote Cement Plc, perusahaan semen terbesar di Nigeria, mencatatkan bahwa 64% dari total volume produksinya pada tahun 2025 diserap oleh pasar domestik, sementara margin keuntungannya menembus angka 60%. Angka ini mengindikasikan ketergantungan yang sangat tinggi pada konsumen lokal di tengah ekspansi perusahaan ke negara-negara Afrika lainnya.

Menurut laporan terbaru Moody's Ratings, total volume penjualan Dangote Cement mencapai 27,5 juta ton pada tahun tersebut. Dari jumlah itu, pangsa pasar Nigeria mendominasi, sementara kontribusi dari negara lain masih relatif kecil. Yang menarik, pasar domestik menyumbang 89% dari pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) perusahaan. Artinya, hampir seluruh laba operasional Dangote bergantung pada konsumen Nigeria.

Namun, ketergantungan ini memiliki konsekuensi bagi konsumen. Harga semen Dangote di Nigeria berkisar antara 12.000 hingga 13.000 naira per sak, tergantung lokasi. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan harga semen di negara-negara Afrika lain yang pasarnya lebih terbuka. Moody's menilai bahwa struktur pasar yang oligopolistik—di mana hanya sedikit pemain besar yang menguasai industri—memudahkan Dangote dan perusahaan semen lainnya untuk membebankan biaya produksi kepada konsumen, meskipun bahan baku seperti batu kapur dan tanah liat diperoleh secara lokal.

Bagi Indonesia, situasi ini memberikan pelajaran berharga. Industri semen di Indonesia juga dikuasai oleh beberapa pemain besar seperti Semen Indonesia Group, Indocement, dan Holcim. Meskipun persaingan cukup ketat, harga semen di Indonesia relatif stabil berkat regulasi pemerintah dan keberadaan asosiasi industri. Namun, jika konsentrasi pasar semakin tinggi tanpa pengawasan yang memadai, bukan tidak mungkin konsumen Indonesia akan menghadapi situasi serupa seperti di Nigeria, di mana harga semen menjadi tidak terjangkau.

Moody's mempertahankan peringkat kredit Dangote Cement pada level B3 dengan prospek stabil, mencerminkan posisi pasar yang kuat dan profitabilitas tinggi. Analis Moody's menyebutkan bahwa keunggulan biaya yang dimiliki Dangote—berkat integrasi vertikal dan perlindungan pasar—menjadi fondasi utama ketahanan bisnisnya. Namun, risiko terbesar tetap pada ketergantungan berlebihan terhadap satu pasar yang rentan terhadap gejolak ekonomi dan kebijakan pemerintah.

Ke depan, pertanyaan yang mengemuka adalah apakah Dangote Cement akan mampu mendiversifikasi pasar ekspornya untuk mengurangi risiko konsentrasi, atau justru akan semakin memperkuat dominasinya di Nigeria dengan mengorbankan daya beli konsumen. Sementara itu, regulator Nigeria mungkin perlu mempertimbangkan intervensi untuk mendorong persaingan yang lebih sehat, agar harga semen tidak terus membebani sektor konstruksi dan ekonomi nasional.