Konflik Teluk dan Lonjakan Harga Energi Mengguncang Pasar Global, Pekan Laba Teknologi Dinanti

Konflik berkepanjangan di kawasan Teluk kembali memicu gejolak di pasar keuangan global. Harga minyak dan gas melonjak pada awal pekan ini, mendorong imbal hasil obligasi naik dan membayangi sentimen ekuitas di tengah jadwal padat rilis laba perusahaan teknologi raksasa yang akan menguji optimisme seputar kecerdasan buatan (AI).

Brent crude menembus 90 dolar AS per barel untuk pertama kalinya dalam lebih dari sebulan setelah militer Amerika Serikat melanjutkan serangan terhadap Iran selama sembilan hari berturut-turut. Iran membalas dengan menyerang berbagai sasaran di kawasan, dan hanya segelintir kapal yang berhasil melintasi Selat Hormuz pada Minggu lalu. Teheran mengklaim telah mengenai dua kapal. Di Eropa, harga gas acuan melonjak ke 60 euro per megawatt jam, level tertinggi sejak pertengahan Maret.

Lonjakan harga energi menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi, meskipun data harga konsumen AS pekan lalu mengejutkan ke arah yang lebih rendah. Pasar futures kini memperkirakan setidaknya satu kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve hingga akhir tahun. Imbal hasil Treasury 10 tahun naik ke 4,55 persen, sementara imbal hasil obligasi 30 tahun kembali menembus level psikologis 5 persen. Level ini cenderung menarik dana keluar dari ekuitas menuju pendapatan tetap, sekaligus menaikkan standar valuasi bagi laba perusahaan di masa depan.

Tekanan ini datang di saat investor mulai mempertanyakan valuasi tinggi saham semikonduktor dan AI. Indeks Semikonduktor Philadelphia anjlok 10 persen pekan lalu dan kini 20 persen di bawah rekor Juni. Pasar uang juga memperkirakan pengetatan lebih lanjut dari Bank Sentral Eropa, dengan kemungkinan 80 persen kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun. Imbal hasil obligasi Jerman bertenor 2 tahun mencapai 2,817 persen, tertinggi dalam dua tahun.

Di Asia, indeks MSCI Asia Pasifik di luar Jepang turun 0,3 persen, dengan pasar Korea Selatan yang sarat saham chip merosot 4,1 persen setelah ambles hampir 9 persen pekan lalu akibat aksi jual paksa investor ritel. Investor semikonduktor juga masih mencerna kabar dari perusahaan AI China, Moonshot, yang meluncurkan model open-weight Kimi K3 dengan performa mendekati model Fable milik Anthropic. Hal ini meningkatkan taruhan menjelang gelombang laporan keuangan pekan ini yang mencakup Alphabet, Intel, dan Tesla.

Analis BofA, Savita Subramanian, tetap optimistis terhadap prospek laba, memperkirakan kejutan positif 5 persen dari konsensus atau pertumbuhan 28 persen. Sektor teknologi diperkirakan mendorong lebih dari separuh pertumbuhan, dengan semikonduktor naik sekitar 130 persen secara tahunan.

Di pasar valuta, sterling menguat 0,17 persen terhadap dolar AS menjadi 1,3475 dolar AS, didukung transisi kepemimpinan yang cepat di Inggris setelah Andy Burnham diangkat menjadi perdana menteri ketujuh dalam satu dekade. Trader mulai menutup posisi short. Sementara itu, euro dan yen relatif stabil, dan emas bertahan di 4.019 dolar AS per ons.

Bagi Indonesia, kenaikan harga energi dan ketidakpastian suku bunga global berpotensi menekan nilai tukar rupiah dan meningkatkan biaya impor energi. Pasar saham domestik yang bergantung pada aliran modal asing juga rentan terhadap aksi jual jika imbal hasil obligasi AS terus naik. Pekan laba teknologi global akan menjadi indikator penting apakah sektor AI masih memiliki daya tarik investasi atau akan mengalami koreksi lebih dalam.