Menkeu AS Tekan BOJ Naikkan Suku Bunga: Yen Lemah Picu Inflasi Jepang

Menteri Keuangan Amerika Serikat, Scott Bessent, secara eksplisit mendesak Gubernur Bank of Japan (BOJ), Kazuo Ueda, untuk menerapkan kebijakan moneter yang prudent guna meredam volatilitas nilai tukar yang berlebihan. Pertemuan bilateral yang berlangsung di Asheville, North Carolina, pada akhir pekan itu menjadi sinyal kuat bahwa Washington menginginkan Tokyo segera menindaklanjuti pelemahan yen yang dinilai telah memicu tekanan inflasi di dalam negeri Jepang.

Dalam pernyataan resmi Departemen Keuangan AS, Bessent menyampaikan dukungan penuh terhadap langkah-langkah pasar dan moneter yang telah diambil Jepang untuk mengatasi undervaluasi yen yang substansial. Ia juga menyoroti peran pelemahan yen dalam mendorong inflasi domestik Jepang. Tekanan ini datang setelah Bessent berulang kali mengisyaratkan perlunya BOJ menaikkan suku bunga untuk mengatasi kelemahan yen yang persisten.

Desakan tersebut muncul di tengah aksi jual besar-besaran obligasi pemerintah global yang semakin intensif. Para pelaku pasar kini mayoritas memperkirakan BOJ akan menaikkan suku bunga acuannya pada pertemuan kebijakan pertengahan September. Keyakinan ini diperkuat oleh lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun yang menembus level 3 persen untuk pertama kalinya sejak September 1996—sebuah sinyal bahwa investor mulai mengantisipasi normalisasi kebijakan moneter yang lebih agresif.

Bessent juga menekankan pentingnya formulasi dan komunikasi kebijakan moneter yang sehat untuk mengikat ekspektasi inflasi serta menghindari volatilitas nilai tukar yang berlebihan. Pernyataan ini menggarisbawahi kekhawatiran Washington bahwa gejolak yen dapat mengguncang stabilitas keuangan global, terutama di tengah ketidakpastian ekonomi dunia.

Pertemuan Bessent-Ueda terjadi hanya sebulan setelah Jepang dan AS melakukan intervensi bersama yang langka di pasar valuta asing untuk menopang yen. Pada Senin, Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama dan Bessent kembali bertemu di sela-sela pertemuan dua hari para Menteri Keuangan dan Gubernur Bank Sentral G20 di Asheville. Katayama mengungkapkan bahwa kedua pihak sepakat pergerakan yen yang tertib sangat penting bagi stabilitas pasar keuangan global, dan menegaskan kembali komitmen otoritas moneter kedua negara untuk terus bekerja sama secara erat.

Bagi Indonesia, dinamika kebijakan moneter Jepang memiliki implikasi yang tidak bisa diabaikan. Jepang merupakan salah satu mitra dagang utama dan sumber investasi asing langsung yang signifikan bagi Indonesia. Perubahan suku bunga BOJ dapat mempengaruhi arus modal ke negara berkembang, termasuk Indonesia. Jika BOJ menaikkan suku bunga, selisih suku bunga dengan Indonesia akan menyempit, berpotensi mengurangi daya tarik pasar obligasi rupiah bagi investor asing. Di sisi lain, penguatan yen dapat menekan nilai tukar dolar AS, yang secara tidak langsung berdampak pada nilai tukar rupiah dan harga komoditas impor.

Keputusan BOJ pada pertemuan bulan ini akan menjadi penentu arah kebijakan moneter global. Jika BOJ bergerak hawkish, tekanan terhadap bank sentral lain, termasuk Bank Indonesia, untuk menyesuaikan kebijakan bisa meningkat. Namun, langkah tersebut juga dapat meredakan kekhawatiran inflasi global dan mengurangi volatilitas pasar keuangan. Pertanyaannya, akankah BOJ berani menaikkan suku bunga di tengah ketidakpastian ekonomi global? Atau justru memilih mempertahankan status quo demi menjaga stabilitas? Jawabannya akan menentukan tidak hanya masa depan yen, tetapi juga arah aliran modal di kawasan Asia.