Micron Pukau Wall Street: Laba Melonjak, Panduan Kuartal Depan Tembus Ekspektasi

Micron Technology membukukan kinerja kuartal IV fiskal 2026 yang melampaui estimasi Wall Street, sekaligus memberikan panduan kuartal berikutnya yang lebih kuat dari perkiraan. Pendapatan perusahaan hampir empat kali lipat menjadi $54,23 miliar dari $11,32 miliar pada periode yang sama tahun lalu, sementara laba per saham disesuaikan mencapai $33,42, mengalahkan konsensus $31,61. Hasil ini menegaskan posisi Micron sebagai satu-satunya produsen high-bandwidth memory (HBM) berbasis di Amerika Serikat, komponen krusial bagi akselerator AI seperti GPU Nvidia dan AMD.

Lonjakan pendapatan tidak lepas dari kenaikan segmen DRAM yang melesat 343% secara tahunan menjadi $39,8 miliar, atau 73% dari total penjualan. Permintaan HBM yang belum terpenuhi telah memicu kenaikan harga chip memori secara global, yang pada gilirannya mendorong kenaikan biaya produksi perangkat konsumen seperti iPad dan MacBook. Micron memproyeksikan pendapatan kuartal I fiskal 2027 sekitar $61,5 miliar dengan laba per saham disesuaikan $38,15, jauh di atas ekspektasi analis yang masing-masing sebesar $57 miliar dan $35,40.

CEO Sanjay Mehrotra dalam panggilan earnings menyatakan bahwa perusahaan memiliki "peta jalan yang kuat untuk produk HBM mendatang" dan sedang bekerja sama dengan Nvidia untuk "implementasi HBM kustom pertama di industri." Pernyataan ini menggarisbawahi ambisi Micron untuk mengunci pangsa pasar di segmen bernilai tambah tinggi, meskipun saat ini pangsa HBM-nya masih yang terkecil di antara tiga pemain utama. SK Hynix dan Samsung tengah gencar membangun pabrik HBM baru di Korea Selatan, sementara Micron menginvestasikan $250 miliar untuk dua kampus produksi di Clay, New York, dan Boise, Idaho, yang dijadwalkan beroperasi tahun depan.

"Ini adalah kinerja yang solid dan panduan yang lebih baik lagi. Sejauh ini, saya belum mendengar data negatif yang menunjukkan siklus memori akan berbalik menurun dalam waktu dekat," ujar Hendi Susanto, manajer portofolio di Gabelli Funds, dalam surel setelah rilis laporan.

Dari sisi profitabilitas, laba bersih kuartal terakhir melonjak menjadi $37,7 miliar atau $32,87 per saham, dari $3,2 miliar atau $2,83 per saham setahun sebelumnya. Kenaikan ini tidak hanya mencerminkan lonjakan volume, tetapi juga kekuatan harga yang ditopang kelangkaan pasokan. Namun, Micron juga menghadapi tekanan internal: ratusan karyawan di pabrik Taiwan mengancam mogok kerja terkait negosiasi upah, meski manajemen mengklaim telah menaikkan kompensasi seluruh karyawan pada fiskal 2026.

Bagi Indonesia, dinamika ini memiliki implikasi tidak langsung. Sebagai bagian dari rantai pasok global, kenaikan harga chip memori dapat memengaruhi biaya produksi perangkat elektronik yang dirakit di dalam negeri, serta harga jual laptop, ponsel, dan perangkat AI di pasar domestik. Pemerintah dan pelaku industri dalam negeri perlu mencermati potensi inflasi teknologi yang dapat menekan daya beli konsumen, sekaligus peluang bagi perusahaan lokal untuk masuk ke segmen hilir seperti perakitan modul memori atau layanan pusat data.

Ke depan, pertanyaannya adalah seberapa lama siklus super HBM ini bertahan. Dengan kapasitas produksi baru yang baru beroperasi tahun depan, risiko kelebihan pasokan bisa muncul jika permintaan AI melambat. Namun, untuk saat ini, Micron dan para pemain HBM lainnya masih menikmati posisi sebagai pemasok kunci di era kecerdasan buatan. Apakah lonjakan ini akan berlanjut hingga 2027, atau justru menjadi puncak sebelum koreksi? Pasar akan menguji ketahanan Micron dalam beberapa kuartal mendatang.