Indeks Stres Keuangan Global dan Prakiraan Volatilitas Jangka Panjang untuk Pasar Saham Internasional

Penelitian ini menunjukkan bahwa Global Financial Stress Index (GFSI) secara signifikan meningkatkan prakiraan volatilitas jangka panjang untuk 21 pasar saham internasional, mengungguli VIX, USEPU, GEPU, dan GPR, dengan kinerja yang sangat kuat selama pandemi COVID-19.

Chao Liang; Qin Luo; Yan Li; Luu Duc Toan Huynh· Journal of international financial markets, institutions, and money· 2023· DOI 10.1016/j.intfin.2023.101825

Masalah inti

Makalah ini menyelidiki daya prediksi Global Financial Stress Index (GFSI) terhadap volatilitas terealisasi jangka panjang dari 21 indeks saham internasional. Makalah ini menjawab kebutuhan akan prakiraan volatilitas yang lebih baik di tengah tekanan keuangan global, khususnya bagi pembuat kebijakan dan investor. Para penulis menempatkan GFSI sebagai prediktor yang lebih unggul dibandingkan ukuran tradisional seperti VIX, USEPU, GEPU, dan GPR.

Inovasi

Penelitian ini menggunakan analisis out-of-sample untuk mengevaluasi kinerja prediksi GFSI terhadap volatilitas terealisasi jangka panjang. GFSI dibandingkan dengan prediktor alternatif: VIX, USEPU, GEPU, dan GPR. Analisis mencakup 21 indeks saham internasional dan menyertakan pemeriksaan khusus pada periode pandemi COVID-19. Metodologi ini kemungkinan melibatkan model prakiraan deret waktu, meskipun persamaan spesifiknya tidak disediakan dalam sumber.

Pendahuluan

Makalah ini menyelidiki daya prediksi Global Financial Stress Index (GFSI) terhadap volatilitas terealisasi jangka panjang dari 21 indeks saham internasional. Makalah ini menjawab kebutuhan akan prakiraan volatilitas yang lebih baik di tengah tekanan keuangan global, khususnya bagi pembuat kebijakan dan investor. Para penulis menempatkan GFSI sebagai prediktor yang lebih unggul dibandingkan ukuran tradisional seperti VIX, USEPU, GEPU, dan GPR.

Mengapa penting

Temuan ini menunjukkan bahwa GFSI adalah alat yang berharga bagi pembuat kebijakan untuk mencegah fluktuasi pasar yang besar dan mengurangi kerusakan ekonomi selama periode tekanan keuangan global yang tinggi. Bagi pelaku pasar, GFSI membantu menyusun strategi investasi penghindaran risiko yang lebih baik. Penelitian ini menegaskan pentingnya memasukkan ukuran tekanan keuangan global ke dalam model prakiraan volatilitas.

Siapa yang sebaiknya membaca

Pembaca Research Digest dan praktisi rumpun ini.

Membuka konten member…